Elementos · Proposición III de VI

Toda ventaja tiene una vida media.

IIIPor qué se cumple

Ninguna estrategia se valida una sola vez. La estructura del mercado, sus participantes y sus costes cambian; las condiciones que produjeron una ventaja se transforman, y la ventaja decae con ellas.

Por eso cada estrategia en producción lleva su propia prueba de caducidad: se reevalúa en cada nueva ventana y se retira cuando la evidencia que la admitió deja de sostenerse.

∎Demostración

\alpha_t = \alpha_0\, e^{-\lambda t}, \qquad t_{1/2} = \frac{\ln 2}{\lambda}

Demostración · toda ventaja tiene una vida mediaIllustrative · seed 4

Una ventaja simulada que decae exponencialmente, enterrada en ruido diario. La curva sigue pareciendo buena durante meses después de que la ventaja casi haya desaparecido; el ratio de Sharpe móvil a 6 meses cruza antes la línea de nueva prueba. Nada se valida una sola vez: todo se vuelve a probar en cada nueva ventana.

Q.E.D.