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原本 · 命题 IV / VI

由规则决定,而非情绪.

IV为何成立

市场不会顺从任何人的意愿。我们能控制的,是市场不如所愿时我们所遵循的规则——在交易之前写下,每次都以同样的方式执行。

决策属于系统,而不属于当天自觉最有把握的那个人。信念不是信号;规则可以审计,情绪不能。

∎证明

wt=f(zt)=clip⁡ ⁣(zt2, −1, 1)w_t = f(z_t) = \operatorname{clip}\!\left(\tfrac{z_t}{2},\,-1,\,1\right)
证明 · 相同输入,相同决策Illustrative · seed 31
−101信号 z仓位 w规则:w = clip(z / 2, −1, 1)● 主观决策(模拟)
紫色线就是规则:仓位是信号的函数,在任何交易之前写下。每一个规则决策都恰好落在这条线上。灰点模拟由人工对同样的信号所做的决策——信念、情绪和上一次亏损把每个点拉向别处。可以审计的系统,是不取决于谁坐在位子上的系统。

证毕